Đối với Etatist, tiền là một sinh vật của nhà nước, và lòng tự trọng trong đó tiền được giữ là biểu hiện kinh tế của sự tôn trọng hoặc uy tín được nhà nước hưởng. Nhà nước càng mạnh mẽ và giàu có thì tiền của nó càng tốt. Do đó, trong chiến tranh, người ta đã khẳng định rằng ‘tiêu chuẩn tiền tệ của những người chiến thắng’ cuối cùng sẽ là số tiền tốt nhất. Tuy nhiên, chiến thắng và thất bại trên chiến trường chỉ có thể thực hiện một ảnh hưởng gián tiếp đến giá trị của tiền.
For the etatist, money is a creature of the State, and the esteem in which money is held is the economic expression of the respect or prestige enjoyed by the State. The more powerful and the richer the State, the better its money. Thus, during the War, it was asserted that ‘the monetary standard of the victors’ would ultimately be the best money. Yet victory and defeat on the battlefield can exercise only an indirect influence on the value of money.
Ludwig von Mises, The Theory of Money and Credit