Khi giá trị của tiền được tăng lên, thì những người đó được làm giàu, những người vào thời điểm đó sở hữu tiền tín dụng hoặc yêu cầu tiền tín dụng. Sự làm giàu của họ phải được thanh toán bởi các con nợ, trong số đó có nhà nước, tức là người nộp thuế. Tuy nhiên, những người bị làm giàu bởi sự gia tăng giá trị của tiền không giống như những người bị thương vì khấu hao tiền trong quá trình lạm phát; Và những người phải chịu chi phí của chính sách tăng giá trị của tiền không giống như những người được hưởng lợi từ khấu hao của nó. Thực hiện một chính sách giảm phát là không thể loại bỏ hậu quả của lạm phát. Bạn không thể thực hiện tốt một vi phạm luật cũ bằng cách thực hiện một vi phạm mới.
When the value of money is increased, then those are enriched who at the time possess credit money or claims to credit money. Their enrichment must be paid for by debtors, among them the State i.e., the tax-payers . Yet those who are enriched by the increase in the value of money are not the same as those who were injured by the depreciation of money in the course of the inflation; and those who must bear the cost of the policy of raising the value of money are not the same as those who benefited by its depreciation. To carry out a deflationary policy is not to do away with the consequences of inflation. You cannot make good an old breach of the law by committing a new one.
Ludwig von Mises, The Theory of Money and Credit